美聯(lián)儲(chǔ)降息和加密市場(chǎng)的相關(guān)性
作者：河馬社區(qū)
美聯(lián)儲(chǔ)降息和加密市場(chǎng)的相關(guān)性2008年Bitcoin誕生，所以2008年以前的美國降息我們就不做參考，那么距離最近的一次降息是2019年8月，首先我們回顧一下2019年降息的時(shí)間線。
1.2019年8月1日美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基準(zhǔn)利率下調(diào)至2%-2.25%，這是美聯(lián)儲(chǔ)自2015年12月升息以來首次降息；
2.2019年9月18日，美聯(lián)儲(chǔ)再次宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至1.75%-2%；
3.2019年10月31日，美聯(lián)儲(chǔ)第三次宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，下調(diào)聯(lián)邦基金利率區(qū)間至1.50%-1.75%。
從2019年的美聯(lián)儲(chǔ)降息來看，短期內(nèi)降息對(duì)加密市場(chǎng)的影響似乎并不是特別大，8月1日、9月18日、10月31日這三個(gè)宣布降息時(shí)間Node的當(dāng)天Bitcoin的漲幅非常有限，我總結(jié)了幾點(diǎn)原因：
Bitcoin市場(chǎng)的成熟度，市場(chǎng)規(guī)模和影響力：盡管Bitcoin在2019年已經(jīng)有了一定的市場(chǎng)規(guī)模，但與傳統(tǒng)金融市場(chǎng)相比，其體量仍然較小，流動(dòng)性較低。
美聯(lián)儲(chǔ)的降息對(duì)大規(guī)模的傳統(tǒng)資產(chǎn)（如股票、債券）的影響更為直接和顯著，而對(duì)相對(duì)較小的Bitcoin市場(chǎng)影響較為間接。
機(jī)構(gòu)參與度低：盡管2019年已經(jīng)開始有機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注Bitcoin，但其市場(chǎng)主導(dǎo)力量仍以散戶為主。機(jī)構(gòu)投資者在2019年的影響力不足，導(dǎo)致降息對(duì)Bitcoin價(jià)格的影響較小。
宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性，全球經(jīng)濟(jì)放緩：2019年，全球經(jīng)濟(jì)增長放緩，尤其是中美貿(mào)易戰(zhàn)導(dǎo)致的不確定性增加，投資者整體風(fēng)險(xiǎn)偏好有所下降。盡管美聯(lián)儲(chǔ)降息，市場(chǎng)更傾向于避險(xiǎn)資產(chǎn)如黃金，而Bitcoin仍被視為高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。
投資者觀望情緒：由于全球經(jīng)濟(jì)的不確定性，許多投資者可能采取了更為謹(jǐn)慎的態(tài)度，觀望市場(chǎng)走勢(shì)，而非立即將資金投入Bitcoin等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。
Bitcoin市場(chǎng)自身的波動(dòng)性，市場(chǎng)情緒和投機(jī)行為：Bitcoin市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)往往更多受市場(chǎng)情緒和投機(jī)行為驅(qū)動(dòng)，而不是像傳統(tǒng)市場(chǎng)那樣直接響應(yīng)貨幣政策。2019年，Bitcoin市場(chǎng)經(jīng)歷了一些波動(dòng)，但并未形成一致的上漲趨勢(shì)。
內(nèi)部事件：Crypto市場(chǎng)經(jīng)常受到特定事件的影響，如交易所的安全問題、監(jiān)管政策變化等。這些內(nèi)部因素可能壓制了Bitcoin在降息后的漲勢(shì)。市場(chǎng)對(duì)降息的預(yù)期
降息已被消化：在2019年，美聯(lián)儲(chǔ)降息并非完全出乎市場(chǎng)意料，而是早有預(yù)期。因此，降息對(duì)Bitcoin市場(chǎng)的影響可能已經(jīng)被提前消化，導(dǎo)致實(shí)際降息后市場(chǎng)反應(yīng)平淡。
市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)：盡管降息通常利好高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，但在2019年，市場(chǎng)的焦點(diǎn)更多集中在經(jīng)濟(jì)放緩和貿(mào)易戰(zhàn)上，這可能削弱了降息對(duì)Bitcoin的潛在積極影響。
加密市場(chǎng)的特性，Decentralization和獨(dú)立性：Bitcoin作為Decentralization的數(shù)字資產(chǎn)，其價(jià)格受到全球多方面因素的影響，而不僅僅是美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策。全球范圍內(nèi)的監(jiān)管政策、技術(shù)發(fā)展、以及社會(huì)接受度等因素同樣影響著Bitcoin的價(jià)格。
市場(chǎng)教育和接受度：2019年，雖然Bitcoin的知名度有所提高，但其作為投資資產(chǎn)的接受度和理解度還未達(dá)到如今的水平，導(dǎo)致投資者在面對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)變化時(shí)，并未普遍將Bitcoin視為對(duì)沖工具。其他避險(xiǎn)資產(chǎn)的競(jìng)爭(zhēng)
黃金的吸引力：在2019年，許多投資者仍然更青睞傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)如黃金，而不是Bitcoin。黃金在2019年表現(xiàn)強(qiáng)勁，上漲了18%以上，這表明投資者在應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)不確定性時(shí)，更多地選擇了黃金而非Bitcoin。
盡管美聯(lián)儲(chǔ)在2019年的降息創(chuàng)造了一個(gè)更寬松的貨幣環(huán)境，但Bitcoin并未出現(xiàn)大漲。Bitcoin市場(chǎng)的反應(yīng)受到其自身的獨(dú)特市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、全球經(jīng)濟(jì)不確定性、以及市場(chǎng)情緒和預(yù)期的影響。這表明Bitcoin的價(jià)格走勢(shì)不僅僅依賴于單一的經(jīng)濟(jì)政策，而是由多種因素共同驅(qū)動(dòng)。
我認(rèn)為2024年的美聯(lián)儲(chǔ)降息一定會(huì)給加密市場(chǎng)帶來顯著的財(cái)富效應(yīng)，因?yàn)檫@輪行情相比上一輪機(jī)構(gòu)的參與度要高得多，機(jī)構(gòu)手中資金體量足夠大，在降息環(huán)境下，投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好可能上升，因?yàn)榻栀J成本更低，市場(chǎng)的樂觀情緒增強(qiáng)，而目前其他的金融市場(chǎng)如美股、黃金、房地產(chǎn)等大宗資本市場(chǎng)又處在一個(gè)相對(duì)高位，所以很有可能將資金帶入加密市場(chǎng)。美聯(lián)儲(chǔ)降息往往伴隨著美元貶值，而Bitcoin被一些投資者視為一種對(duì)沖法定貨幣貶值的工具。當(dāng)美元貶值時(shí)，Bitcoin可能會(huì)吸引更多投資者作為保值手段，從而推高其價(jià)格。