作者：BradleyPeak，CoinTelegraph；編譯：白水，金色財(cái)經(jīng)一、什么是互惠關(guān)稅？

互惠關(guān)稅聽(tīng)起來(lái)像是教科書(shū)上的貿(mào)易術(shù)語(yǔ)，但其含義其實(shí)很簡(jiǎn)單：如果一個(gè)國(guó)家對(duì)你的商品征收關(guān)稅，你也要采取同樣的措施進(jìn)行反擊。可以將其視為全球貿(mào)易中的一種針?shù)h相對(duì)的策略——政府可以借此表示，“如果你們對(duì)我們的出口商收取20%的費(fèi)用，我們也會(huì)對(duì)你們的出口商收取同樣的費(fèi)用。”

這一概念的根源可以追溯到20世紀(jì)30年代，當(dāng)時(shí)美國(guó)通過(guò)了《互惠貿(mào)易協(xié)定法》。當(dāng)時(shí)的目標(biāo)是通過(guò)相互協(xié)議而不是貿(mào)易戰(zhàn)來(lái)打破貿(mào)易壁壘。但快進(jìn)到今天，這個(gè)詞又卷土重來(lái)——這一次，它變得更加尖銳了。

例如，2025年初，為了解決其認(rèn)為的不公平貿(mào)易行為和巨大的貿(mào)易逆差，唐納德·特朗普總統(tǒng)領(lǐng)導(dǎo)下的美國(guó)政府對(duì)中國(guó)進(jìn)口產(chǎn)品征收了一系列升級(jí)關(guān)稅。這些關(guān)稅最初以10%為基準(zhǔn)，經(jīng)過(guò)連續(xù)增加，對(duì)多種中國(guó)商品征收的關(guān)稅已達(dá)到驚人的145%。

中國(guó)也作出了同樣的回應(yīng)，實(shí)施了自己的一系列互惠關(guān)稅。最初，北京對(duì)所有美國(guó)進(jìn)口產(chǎn)品征收34%的關(guān)稅，后來(lái)提高到84%，最終達(dá)到125%，針對(duì)包括農(nóng)產(chǎn)品和機(jī)械在內(nèi)的各種美國(guó)產(chǎn)品。

那么，這與加密有什么關(guān)系？你會(huì)明白的——但首先，讓我們深入了解一下這些關(guān)稅實(shí)際上是如何運(yùn)作的。二、互惠關(guān)稅如何運(yùn)作？

雖然美國(guó)最近采用了基于貿(mào)易不平衡的公式來(lái)確定其關(guān)稅稅率，但中國(guó)等其他國(guó)家往往會(huì)采用自己的一套關(guān)稅作為回應(yīng)，而這些關(guān)稅可能不會(huì)遵循相同的計(jì)算方法。美國(guó)如何計(jì)算關(guān)稅

2025年，美國(guó)實(shí)施了根據(jù)與特定國(guó)家的貿(mào)易逆差計(jì)算稅率的關(guān)稅戰(zhàn)略。使用的公式是：

關(guān)稅稅率（%）=（美國(guó)對(duì)該國(guó)的貿(mào)易逆差/美國(guó)從該國(guó)的進(jìn)口額）×100/2

例如：

美國(guó)從中國(guó)進(jìn)口：4389億美元

美國(guó)對(duì)華出口額：1470億美元

貿(mào)易逆差：2919億美元

赤字率：（2,919億美元÷4,389億美元）×100≈66.5%

關(guān)稅稅率：66.5%÷2≈33.25%

這種做法導(dǎo)致美國(guó)在2025年4月對(duì)中國(guó)進(jìn)口產(chǎn)品征收34%的關(guān)稅。此外，這些新關(guān)稅不會(huì)取代舊關(guān)稅，而是在其基礎(chǔ)上加征。因此，如果某種產(chǎn)品已經(jīng)征收20%的關(guān)稅，現(xiàn)在又要征收34%的互惠關(guān)稅，那么進(jìn)口商就突然要支付54%的關(guān)稅。這種跳躍式的價(jià)格上漲會(huì)迅速導(dǎo)致外國(guó)商品的價(jià)格大幅上漲。

國(guó)內(nèi)物價(jià)上漲

與此同時(shí)，美國(guó)消費(fèi)者也開(kāi)始感受到壓力。對(duì)中國(guó)商品征收關(guān)稅導(dǎo)致從電子產(chǎn)品到基本家居用品等所有商品的價(jià)格都變得更加昂貴。即使是依賴(lài)進(jìn)口零部件的美國(guó)公司也付出了更多代價(jià)，并將這些成本轉(zhuǎn)嫁到下游企業(yè)。通貨膨脹已經(jīng)很高了，這只會(huì)火上澆油。

你可知道？國(guó)際貨幣基金組織預(yù)測(cè)，貿(mào)易戰(zhàn)可能使全球GDP增長(zhǎng)率從2024年的3.3%降至2025年的2.8%。四、互惠關(guān)稅對(duì)Crypto的影響

當(dāng)各國(guó)政府開(kāi)始相互征收關(guān)稅時(shí)，就發(fā)出了形勢(shì)不穩(wěn)定的信號(hào)——而金融市場(chǎng)討厭不確定性。當(dāng)全球貿(mào)易流動(dòng)受到干擾時(shí)，股票、債券以及Crypto都會(huì)做出反應(yīng)。市場(chǎng)波動(dòng)

2025年4月初，當(dāng)美國(guó)宣布對(duì)中國(guó)進(jìn)口產(chǎn)品征收50%的關(guān)稅時(shí)，Crypto市場(chǎng)迅速做出了反應(yīng)。Bitcoin價(jià)格跌至74,500美元，Ethereum下跌超過(guò)20%。此次急劇下滑凸顯了Crypto對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)變化和投資者情緒的敏感性。

不過(guò)，在特朗普總統(tǒng)暫停大部分關(guān)稅90天后，情況開(kāi)始穩(wěn)定下來(lái)。截至4月22日，Bitcoin已反彈至92,000美元以上，反映出Crypto市場(chǎng)對(duì)政策變化的響應(yīng)能力。Mining

由于進(jìn)口采礦設(shè)備關(guān)稅，美國(guó)Bitcoin礦工面臨運(yùn)營(yíng)成本增加。由于來(lái)自中國(guó)大陸和臺(tái)灣等國(guó)家/地區(qū)的必要硬件的關(guān)稅高達(dá)36%，礦商目前正面臨更高的資本支出。

對(duì)于規(guī)模較小的企業(yè)來(lái)說(shuō)，這尤其困難。較大的公司可能能夠吸收額外的成本或重新談判供應(yīng)商協(xié)議——但小型或中型礦業(yè)公司呢？他們才是受到擠壓的人。隨著利潤(rùn)率縮小，一些企業(yè)可能被迫關(guān)閉或遷至免關(guān)稅管轄區(qū)。

你可知道？由于對(duì)中國(guó)制造的采礦硬件征收關(guān)稅，美國(guó)Bitcoin礦工在2025年初面臨設(shè)備成本上漲22%-36%的局面，導(dǎo)致一些礦工考慮將業(yè)務(wù)遷往海外。投資趨勢(shì)

經(jīng)濟(jì)不確定性常常促使投資者尋找避風(fēng)港——而Crypto越來(lái)越符合這一要求。當(dāng)傳統(tǒng)市場(chǎng)因全球關(guān)稅升級(jí)等因素而變得動(dòng)蕩時(shí)，許多投資者轉(zhuǎn)向Bitcoin和其他數(shù)字資產(chǎn)來(lái)對(duì)沖通貨膨脹、貨幣貶值或地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。

機(jī)構(gòu)興趣也明顯上升。隨著各國(guó)政府參與貿(mào)易戰(zhàn)并抬高跨境經(jīng)營(yíng)成本，Crypto開(kāi)始看起來(lái)像是一種更穩(wěn)定的長(zhǎng)期投資。例如，2025年第一季度，一些對(duì)沖基金和主權(quán)財(cái)富工具開(kāi)始配置數(shù)字資產(chǎn)，以應(yīng)對(duì)這些全球宏觀壓力。

據(jù)報(bào)道，美國(guó)建立戰(zhàn)略Crypto儲(chǔ)備（同時(shí)持有BTC和ETH）清楚地表明，Crypto在傳統(tǒng)金融或政策制定者眼中不再是一種邊緣資產(chǎn)。五、Crypto利益相關(guān)者的戰(zhàn)略考量

對(duì)于Crypto領(lǐng)域中的任何人來(lái)說(shuō)——無(wú)論你是在構(gòu)建基礎(chǔ)設(shè)施、挖掘Crypto還是管理投資者投資組合——這些政策轉(zhuǎn)變都是非常真實(shí)且非常相關(guān)的。多樣化

如果您是礦工或依賴(lài)硬件的初創(chuàng)公司，依賴(lài)某個(gè)供應(yīng)商或國(guó)家提供設(shè)備？這是一種責(zé)任。關(guān)稅可能會(huì)在一夜之間飆升，從而大幅削減您的利潤(rùn)并迫使您采取昂貴的解決方法。

實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈多樣化——無(wú)論是通過(guò)從中立國(guó)家采購(gòu)還是投資國(guó)內(nèi)替代品——都可以減輕打擊。了解監(jiān)管環(huán)境

Crypto公司再也不能對(duì)政策視而不見(jiàn)了。關(guān)稅、貿(mào)易壁壘、制裁——這些都是影響市場(chǎng)的力量。如果您從事采礦、跨境支付甚至只是硬件運(yùn)輸，您需要密切關(guān)注本地和國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展。

這時(shí)，擁有法律和貿(mào)易專(zhuān)家的支持不再是一種奢侈，而是一種生存工具。重新思考敘事

這是一個(gè)重新定位Crypto的獨(dú)特機(jī)會(huì)。當(dāng)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)體系受到貿(mào)易戰(zhàn)和報(bào)復(fù)性關(guān)稅的沖擊時(shí)，去中心化、無(wú)邊界的金融替代方案的理念開(kāi)始在全新層面上引起共鳴。

Crypto長(zhǎng)期以來(lái)一直將自己定位為對(duì)沖通脹和實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由的工具。在全球保護(hù)主義和經(jīng)濟(jì)分化加劇的背景下，這些信息比以往任何時(shí)候都更有分量。

聰明的項(xiàng)目和投資者會(huì)傾向于這種敘述，在風(fēng)雨中成長(zhǎng)，而不是簡(jiǎn)單地經(jīng)受風(fēng)暴。